Pencetakan Uang Baru dan Teori Moneter Modern


Oleh Elba Damhuri

Entah gagasan Modern Monetary Theory (MMT) lebih pas disebut brilian, gila, atau gila. Yang pasti, Teori Moneter Modern tentang gagasan mencetak uang sebanyak-banyaknya untuk menyelesaikan krisis ekonomi di tengah pandemi telah menimbulkan perdebatan sengit.

MMT berbicara banyak tentang ekonomi baru, ekonomi yang menurut pola makannya bukanlah ekonomi biasa alias ekonomi konvensional. MMT adalah penyimpangan utama dari teori ekonomi konvensional yang diterima dan saat ini sedang berjalan.

Ide besarnya, pemerintah tidak perlu takut dengan defisit anggaran yang tinggi, ancaman inflasi, stabilitas nilai tukar, atau pengeluaran besar-besaran untuk memulihkan perekonomian. Pemerintah dapat berperan dalam mengendalikan masalah ekonomi klasik seperti inflasi.

Dengan sistem fiat money saat ini, MMT berasumsi bahwa pemerintah dapat mencetak uang sebanyak yang mereka butuhkan untuk mendorong perekonomian tumbuh, sektor UMKM berkembang, beban utang terdistorsi, dan penyediaan lapangan kerja terpenuhi. Sistem uang fiat memungkinkan pemerintah untuk mengontrol mata uang mereka sendiri.

Menurut Kelton, pemerintah bisa mengeluarkan uang hasil cetaknya dengan bebas. Pasalnya, pemerintah selalu bisa mencetak lebih banyak uang untuk melunasi utang dalam mata uangnya sendiri.

Mencetak uang baru yang digunakan untuk belanja pemerintah, menurut MMT, dapat menumbuhkan ekonomi secara maksimal. Pengeluaran pemerintah dari mencetak uang ini akan memperkaya sektor swasta, menghilangkan pengangguran, mendanai program-program besar seperti perawatan kesehatan universal, biaya sekolah hingga biaya sekolah gratis, dan energi hijau.

MMT menegaskan bahwa negara dapat membuat dan membelanjakan uang mereka sendiri dan itu bukan hal yang buruk. MMT hanya menganggap ekonom dan ahli moneter konvensional yang selalu membuat asumsi menakutkan dengan ide mencetak uang baru ini.

Dalam ekonomi konvensional saat ini, ide mencetak uang untuk menyelesaikan masalah ekonomi suatu negara hampir secara universal dianggap sebagai ide yang buruk.

Tapi MMT mengusulkan bahwa penciptaan uang harus menjadi alat ekonomi yang berguna. Dan perebutan uang ini tidak secara otomatis mendevaluasi mata uang, menyebabkan inflasi, atau kekacauan ekonomi.

Perekonomian konvensional saat ini, dalam pandangan MTT, telah gagal memberikan resep untuk pengobatan penyembuhan. Rekor ekonomi global dalam dua dekade ini penuh dengan gejolak, hutang yang membumbung tinggi, investasi yang terhuyung-huyung, ekonomi yang buruk, pengangguran yang tinggi, dan hilangnya kesempatan masyarakat untuk mandiri.

Hal tersebut terjadi, kata MMT, karena negara masih terpaku dengan konsep stabilitas sistem keuangan, pengendalian defisit, ketakutan akan inflasi atau hiperinflasi yang tinggi, dan nilai tukar yang rapuh.

“Kehadiran pengangguran adalah bukti de facto bahwa pengeluaran bersih pemerintah terlalu kecil untuk mendorong ekonomi ke lapangan kerja penuh,” tulis Phil Armstrong dari York College pada 2015. “[Pemerintah] harus menggunakan posisinya sebagai penerbit monopoli mata uang untuk memastikan tingkat lapangan kerja penuh tercapai. ”

MMT Berbicara tentang Inflasi

MMT percaya bahwa peningkatan pengeluaran pemerintah tidak akan menyebabkan inflasi tinggi selama ada kapasitas ekonomi yang tidak terpakai atau tenaga kerja yang menganggur.

Pendukung MMT berpendapat bahwa pemerintah dapat mengendalikan inflasi dengan mengurangi pengeluaran atau menarik uang dari perekonomian melalui pajak.

Ekonom konvensional memahami penciptaan uang sebagai hal yang buruk. “Jangan pernah mencoba menghasilkan uang terlalu banyak!” Tapi itu menimbulkan pertanyaan dari para pembela MMT.

Jika menciptakan uang baru benar-benar menciptakan inflasi, pendukung MMT bertanya mengapa tidak ada inflasi ketika Ben Bernanke sebagai kepala Fed Amerika Serikat menciptakan aset US $ 1 triliun untuk menyelamatkan bank selama krisis keuangan?

Di Eropa, Swedia, Denmark, Swiss dan 19 negara di kawasan euro, memberlakukan suku bunga negatif untuk mengeluarkan uang dari rekening bank, dengan harapan dapat menghasilkan inflasi.

Pada saat yang sama, Bank Sentral Eropa menyemprot benua itu dengan 2,5 triliun euro (2,5 triliun dolar AS) dalam “pelonggaran kuantitatif” – pelonggaran kuantitatif menurut MMT sama saja dengan mencetak uang baru tetapi dengan nama yang mewah. Namun inflasi tidak pernah terjadi.

Jadi ahli teori MMT berpendapat bahwa penciptaan uang saja tidak dapat menjadi penyebab inflasi. Pasti ada yang lain. Ini adalah pertanyaan besar bagi MMT.

MMT Berbicara tentang Defisit Anggaran

Jika pengeluaran negara mengakibatkan defisit pemerintah, ini juga tidak menjadi masalah. Defisit pemerintah menurut definisi MMT adalah surplus sektor swasta. Sebaliknya, surplus pemerintah adalah defisit negara.

Bukankah mencetak terlalu banyak uang menyebabkan defisit yang lebih tinggi dalam pengeluaran negara? Dan ini berbahaya bagi perekonomian suatu negara.

Pendukung MMT menekankan bahwa pemerintah tidak perlu takut defisit. Pemerintah jelas tidak seperti ekonomi rumah tangga yang harus menghitung pendapatan dan pengeluaran.

Pemerintah bukanlah sebuah rumah tangga karena pemerintah dapat menghasilkan uangnya sendiri dan menentukan harga di mana uang tersebut tersedia di pasar. Rumah tangga sama sekali tidak bisa.

Setiap hutang dalam mata uangnya sendiri dapat dibayar dalam mata uangnya sendiri atau dapat diselesaikan dengan membuat uang baru dalam mata uang tersebut.

Karena bukan rumah tangga, MMT menyatakan bahwa pemerintah tidak perlu menyeimbangkan pembukuannya seperti yang dilakukan rumah tangga. Pemerintah membuat dan membelanjakan uang tetapi mereka tidak mengenakan pajak 100 persen dari uang kembali itu.

Itu sebabnya, pada suatu waktu tertentu, pemerintah akan mengalami defisit. Defisit hanyalah perbedaan antara semua uang tunai yang telah dibelanjakan pemerintah dan semua pajak yang telah dikumpulkannya.

Dari perspektif ini, defisit bukanlah masalah. Dengan pengaturan pajak, defisit bisa diselesaikan dengan baik setiap saat.

Karenanya, MMT mengkritik negara-negara yang menerapkan bias defisit atau pagu defisit anggaran pada produk domestik bruto (PDB). “Bias terhadap defisit tidak masuk akal,” kata pendukung MMT.

Kasus di Eropa di mana Pakta Stabilitas dan Pertumbuhan UE mensyaratkan bias defisit sebesar 3% dari PDB atau utang maksimum 60% dari PDB mendapat kecaman dari MMT. Pendukung MMT berpendapat pembatasan ini mencegah Italia, Irlandia, Yunani, dan Spanyol menghabiskan cukup uang untuk mengurangi kemerosotan ekonomi.

Pakar MMT mengklaim kasus ini menunjukkan risiko kebijakan ekonomi konvensional dan ketahanannya terhadap defisit. Perekonomian hanya melambat, ketimpangan meningkat, hutang jangka panjang dengan suku bunga yang melumpuhkan terus meningkat, dan risiko keruntuhan ekonomi terus berlanjut.

MMT: Tidak Ada Yang Menganggur

Ketika sektor swasta gagal menyediakan lapangan kerja penuh, pendukung MMT mendukung gagasan jaminan kerja yang menyediakan pekerjaan yang didanai pemerintah kepada siapa saja yang menginginkan atau membutuhkannya. Pengeluaran untuk program ini akan ditanggung ketika ekonomi mencapai lapangan kerja penuh.

Menurut pendukung MMT, formulir keamanan kerja federal telah ada di masa lalu. Pada tahun 2002, Argentina memperkenalkan Program Jefes, yang menawarkan pekerjaan kepada setiap kepala rumah tangga dan membayar upah pokok.

Peserta Jefes mengerjakan proyek komunitas lokal seperti membangun dan memelihara sekolah, rumah sakit, dan pusat komunitas; memanggang, menjahit pakaian dan mendaur ulang; dan memperbaiki selokan dan trotoar.

Pada tahun 1933, Presiden Franklin Roosevelt mulai meluncurkan “Kesepakatan Baru”, yang membayar gaji para pengangguran untuk membangun sekolah, rumah sakit, bandara, jalan, jembatan dan infrastruktur lainnya.

MMT Berbicara Tentang Pajak

MMT-ers mengusulkan bahwa kebijakan pajak harus menjadi alat moneter anti-inflasi. Jika ada terlalu banyak uang dalam perekonomian, pemerintah harus mengenakan pajak sebagian agar tidak beredar.

Ide menaikkan pajak sebagai ukuran deflasi mungkin merupakan salah satu aspek paling kontroversial dari MMT. Kritikus lebih skeptis daripada pemerintah mana pun yang berani menaikkan pajak selama periode inflasi.

Dan kebijakan perpajakan sulit diterapkan dengan cepat, sedangkan inflasi bisa bergerak cepat.

Dari sisi konvensional, pemerintah menetapkan pajak untuk meningkatkan penerimaan. Pendapatan pajak kemudian digunakan untuk membayar hal-hal yang perlu dilakukan pemerintah: polisi, pemadam kebakaran, jalan, dan sebagainya.

MMT menekankan bahwa konsepsi ini menyamakan pemerintah dengan peraturan daerah: Pemerintah tidak dapat membelanjakan uang sampai menerima uang. Setiap uang tambahan yang dihabiskan harus dibiayai dengan meminjam.

MMT-ers berpendapat bahwa metafora “rumah tangga” tidak cocok untuk mengelola negara. MMT mengatakan bahwa pemerintah harus terlebih dahulu menciptakan uang untuk membelanjakannya – dan setelah diedarkan, uang tersebut dapat dikenakan pajak lagi.

Elba Damhuri, Kepala Republika.co.id/Alumni University of Newcastle upon Tyne UK

Penafian

Retizen adalah Blog Komunitas untuk menyampaikan ide, informasi dan pemikiran yang berkaitan dengan berbagai hal. Semua pengisi Retizen Blog atau Retizen bertanggung jawab penuh atas konten, foto, gambar, video, dan grafik yang dibuat dan dipublikasikan di Retizen Blog. Pensiunan dalam konten tertulis harus mematuhi peraturan perundang-undangan yang berlaku (UU Pers, UU ITE, dan KUHP). Isi yang ditulis juga harus memenuhi prinsip jurnalistik antara lain faktual, valid, verifikasi, check and check dan kredibel.

Ikuti Ulasan Menarik Lainnya dari Penulis Klik Di Sini

Gambar

Jurnalis, Pemakan, Penghobi Jalanan, Suka Mengajar, Gila Hangout ….




Source